В мире криптовалют словосочетание Bitcoin ETF становится все более популярным, вызывая живой интерес и оживленные дискуссии среди инвесторов и аналитиков. Но что же стоит за этим термином и каков его реальный вес в контексте всего криптовалютного рынка?
Погружение в мир биржевых фондов, торгующихся в биткоинах, открывает новые горизонты для традиционных и криптоинвесторов, создавая мост между двумя финансовыми вселенными.
— В данной статье мы раскроем вам суть Bitcoin ETF и исследуем его потенциальное воздействие на криптовалютный рынок в целом.
Что такое Bitcoin ETF?
Для начала повторим, что такое ETF. Данная аббревиатура расшифровывается как Exchange Traded-Fund или Фонд, торгующийся на бирже.
Bitcoin ETF — это инвестиционный фонд, торгующийся на фондовой бирже, который инвестирует в биткоин или связанные с ним активы. Вместо покупки самого биткоина, инвесторы могут купить акции ETF, чтобы инвестировать в криптовалюту косвенно, получая возможность участвовать в крипто рынке, но при этом избегая многих сложностей, связанных с хранением и транзакциями криптовалюты.
- Если коротко, то Bitcoin ETF – это Биткоин обернутый в акции, созданный чтобы упростить взаимодействие с криптовалютой для традиционных и институциональных инвесторов.
Напомним, что первые разговоры о размещении такого фонда велись ещё в 2017 году. Компания Grayscale подавала заявку в SEC, но это дело так и не увенчалось успехом.
Почему Bitcoin ETF так и не был одобрен до 2023 года?
Данное решение постоянно блокировалось SEC из соображений безопасности для розничных инвесторов. Опасения заключались в том, что с помощью такого фонда можно легко манипулировать рынком, что пошло бы на руку некоторым крупным компаниям.
Также один из пунктов отказа заключался в том, что долгое время объём торгов на фьючерсном рынке (речь не о крипто бирже) оставался относительно низким. На момент сентября 2023 года ситуация значительно изменилась.
Компании, подавшие заявку на размещение Bitcoin ETF
Помимо Grayscale, о которых мы упоминали в отдельной статье, заявки на Bitcoin ETF были поданы рядом компаний:
- Blackrock — крупнейшая инвестиционная компания США с капиталом около $10 трлн., что в десять раз больше, чем капитализация всего крипто рынка.
- Fidelity Investments — инвестиционная компания, под управлением которой находится около $5 трлн.
- Valkyrie Investments — американская инвестиционная компания.
- Invesco — американская инвестиционная компания, под управлением которой находится около $1 трлн.
- Wisdomtree — американский инвестиционный фонд с размером капитала в $100 млрд.
Стоит отметить, что у некоторых из этих компаний есть фьючерсные фонды на основе Биткоина. Например, Valkyrie разместила Bitcoin Futures Leveraged Strategic ETF (BTFD).
— Различия фьючерсного и спотового Bitcoin ETF:
В отличие от фьючерсного ETF на Биткоин, который основан на контракте, исполняемом по будущей цене BTC, спотовый Биткоин ETF будет основан на текущей цене Биткоина и, таким образом, будет отражать текущую рыночную капитализацию BTC.
Для чего нужен Bitcoin ETF?
Вполне логичный вопрос, ведь многие люди, знакомые с криптовалютой, спокойно покупают Биткоин напрямую на биржах, торгуют им или отправляют в холд.
— Зачем нужен фонд, торгуемый на бирже, если сам Биткоин можно купить на криптовалютной бирже напрямую?
Чтобы ответить на этот вопрос, нужно сравнить несколько показателей:
- Когда-либо использовали криптовалюту — 336 млн. человек.
- Количество инвесторов в одной только США — свыше 150 млн.
- Капитализация крипторынка — $1.05 трлн.
- Капитализация одной Нью-Йоркской фондовой биржи — $25 трлн.
Как можно заметить, традиционные инвестиции значительно преобладают над инвестициями в криптовалюты. Этому способствует тот факт, что криптовалютный рынок относительно молодой — ему всего 10 лет.
Стоит ли упоминать о том, что для большинства инвесторов мира криптовалюты являются чем-то непонятным и загадочным? Люди привыкли работать с привычными инструментами, в то время как в криптовалюте существуют какие-то блокчейны, консенсусы, буквенные адреса и прочие моменты.
Помимо этого стоит напомнить о том, что рынок США является самым крупным в мире. И этот рынок довольно жёстко регулируется с помощью SEC и других надзорных органов, которые постоянно осуществляют нападки на крипто проекты и биржи.
Учитывая данные моменты, мы можем ответить на вышепоставленный вопрос о целесообразности Bitcoin ETF. Появление такого фонда способствовало бы упрощению инвестиций для всех типов инвесторов, а также имело бы под собой законные основания не только в США, но и по всему миру.
Интересный факт: всем известно, что председатель SEC Гэри Генслер пользуется дурной славой среди не только крипто сообщества, но и среди обычных инвесторов. На фоне критики после проигранных SEC судов, пошли слухи о том, что Генслер, напоследок, решит одобрить 1-2 Bitcoin ETF, чтобы выправить свою репутацию и устроиться в одну из компаний, разместивших ETF на основе Биткоина.
Возможные последствия одобрения Bitcoin ETF.
Так как мы ответили на вопрос о целесообразности добавления Биткоин фонда, давайте предположим, что будет при таком сценарии.
- Огромное количество инвесторов в мире получит доступ к относительно простым инвестициям в Биткоин — главный криптовалютный актив.
- Также законный доступ получат крупные институциональные инвесторы с капиталом в сотни миллиардов, а то и триллионы долларов.
- Как следствие, увеличится спрос на Биткоин по всему миру.
- Новый крипто “бум”, вызванный притоком огромного капитала в криптовалюты.
- Появление ETF на основе других фундаментальных криптовалют, таких, как, например Ethereum.
Интересный факт: после одобрения Gold ETF, цена золота увеличилась на 410%. Но возьмем во внимание, что первый значительный рост цены, начался только спустя 9 месяцев после одобрения Gold ETF.
Заключение
Учитывая всё вышеперечисленное, можно сделать вывод об увеличении внимания к криптовалюте со всего мира, после одобрения Bitcoin ETF. Также держим в голове, что одобрение Bitcoin ETF регуляторы могут оттягивать месяцами, а то и годами.
— И не стоит ожидать моментально огромного роста, сразу после официального одобрения ETF, история золота показывает нам на своем примере именно постепенный рост в долгосрочной перспективе.
— Помните что крипторынок, будучи относительно новым и неурегулированным, напоминает “дикий запад” и требует особой осторожности и обдуманности при принятии финансовых решений.
